Décision de la Banque Centrale

Abuja, Nigéria – La Banque Centrale du Nigéria (CBN) a annoncé le maintien de son taux directeur (MPR) à 27,50% à l’issue de la 300e réunion du Comité de politique Monétaire (MPC). M. olayemi cardoso,gouverneur de la CBN,a fait cette annonce après la réunion tenue à Abuja mardi. C’est la deuxième fois en 2025 que le taux d’intérêt est maintenu au même niveau, après une série d’augmentations l’année précédente.

Le gouverneur Cardoso a souligné l’unanimité du comité dans cette décision de suspendre les hausses de taux. Le comité a été unanime dans sa décision de maintenir la politique et a donc décidé ce qui suit : Maintenir le MPR à 27,50 pour cent, a-t-il déclaré.Il a expliqué que cette stabilité permettrait au comité de mieux évaluer les évolutions économiques en cours.

En outre, la CBN a maintenu inchangés d’autres instruments de politique majeurs :

• La marge asymétrique autour du MPR reste à +500/-100 points de base.
• Le coefficient de réserve obligatoire (CRR) pour les banques de dépôt reste à 50,00%.
• Le CRR pour les banques marchandes reste à 16,00%.
• Le ratio de liquidité reste à 30,00%.

Contexte Économique

Cette décision intervient dans un contexte d’amélioration de l’économie nigériane. Le Bureau National des Statistiques a rapporté que l’inflation globale a diminué à 23,71% en avril 2025, contre 24,23% en mars. L’inflation mensuelle a chuté de 3,9% à 1,86%. L’inflation alimentaire a également légèrement diminué, passant de 21,79% à 21,26%, tandis que l’inflation de base a baissé de 24,43% à 23,39%.

Malgré ces progrès, la CBN reste préoccupée par les pressions inflationnistes persistantes. Cardoso a souligné que les coûts élevés de l’électricité, la forte demande de devises étrangères et les problèmes économiques de longue date continuent de faire grimper les prix. Il a également salué les efforts du gouvernement pour améliorer l’approvisionnement alimentaire et lutter contre l’insécurité dans les zones agricoles.

Le MPC a salué les réformes du gouvernement fédéral visant à encourager la production locale et à réduire la dépendance du pays aux devises étrangères. Le comité a exhorté la CBN à poursuivre ses réformes du marché des changes pour renforcer la confiance des investisseurs.

Cardoso a noté que les réserves extérieures du Nigéria ont augmenté de 2,85% pour atteindre 38,90 milliards de dollars au 16 mai 2025,contre 37,82 milliards de dollars à la fin mars. cela signifie que le Nigéria dispose désormais de réserves suffisantes pour couvrir 7,6 mois d’importations.

Le gouverneur a également indiqué que l’écart entre les taux de change officiels et ceux du marché noir se réduit. Il a encouragé les autorités fiscales à augmenter les recettes en devises étrangères, notamment grâce aux exportations de pétrole, de gaz et de produits non pétroliers.

Il a noté que le produit intérieur brut (PIB) du Nigéria a progressé de 3,84% au quatrième trimestre de 2024, contre 3,46% au troisième trimestre. Cette croissance a été tirée par les secteurs pétrolier et non pétrolier, en particulier le secteur des services.

Cependant, le comité s’inquiète de la récente baisse des prix du pétrole brut. Selon Cardoso, cette baisse est due à l’augmentation de la production des pays non membres de l’OPEP et aux incertitudes entourant la politique commerciale américaine.Ces problèmes pourraient affecter les recettes publiques et les plans budgétaires.

le MPC a également salué la stabilité relative du secteur bancaire nigérian et a exhorté la CBN à maintenir une supervision stricte, en particulier alors que les banques se recapitalisent. Cardoso a déclaré : Les membres ont réaffirmé leur engagement à donner la priorité aux politiques visant à ancrer les anticipations d’inflation et à atténuer les pressions sur le taux de change. La prochaine réunion du MPC est prévue les 21 et 22 juillet 2025.

Réactions du Secteur Privé

Les chefs d’entreprise réagissent à la décision de la CBN. M. Dele Oye,président de l’Organised Private Sector of Nigeria (OPSN),a continué de plaider pour une réduction du MPR. oye, qui dirige également la Nigerian association of chambers of Commerce, Industry, Mines and Agriculture (NACCIMA), a déclaré que le taux d’intérêt élevé est préjudiciable à la croissance des entreprises. Il a expliqué que les coûts d’emprunt sont trop élevés, ce qui rend difficile la croissance, voire la survie, des entreprises.

L’économie ne peut pas fonctionner avec un taux d’intérêt de 27,5 pour cent. Personne ne peut emprunter de l’argent au taux actuel et réaliser un profit grâce à son entreprise.

il a averti que des taux d’intérêt plus élevés entraînent une réduction des investissements et une baisse des dépenses de consommation, en particulier dans les secteurs du commerce de détail et des services.

Le Dr Femi Egbesola, président de l’Association of Small Business Owners of Nigeria, a convenu que la décision de maintenir le taux témoigne de prudence, mais il souhaite toujours que le taux soit abaissé à l’avenir. Il a déclaré : Le taux d’intérêt actuel reste trop élevé pour que les petites entreprises puissent accéder au crédit et se développer. Nous avons besoin d’une politique monétaire plus accommodante qui réduise le coût de l’emprunt.

Segun Kuti-George, vice-président national de la Nigerian Association of Small Scale Industrialists, a également partagé ses réflexions.Il a déclaré que le MPC pourrait avoir maintenu le taux stable pour voir si les prix baisseraient davantage. Cependant, il estime que la baisse de l’inflation est trop faible pour justifier une baisse des taux pour le moment, bien que la décision d’attendre et de voir soit compréhensible.